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监管层规范公募基金参与港股通交易
2017-06-15 16:36:14

公募基金参与港股通交易正式迎来新规!证券时报记者获悉,日前《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(以下简称《指引》)下发,《指引》对于公募基金通过港股通投资港股有了细致规定,其中包括公募基金额外申报材料、产品名称、投资比例、投研人员配备、信息披露和风险揭示等方面都有详细的要求。

  重点规范三大方面

  根据《指引》要求,基金管理人申请公开募集证券投资基金参与港股通交易的,除提交常规公募基金注册申请材料外,还应当提交针对港股通交易的授权管理制度、针对港股通交易的投资决策流程、基金经理及相关投研人员是否具备香港证券市场投资管理经验的说明等三大材料。

  在产品设计和运作环节,《指引》重点就参与港股通交易的公募基金的产品名称、投资比例和人员配置等三大方面进行规范。《指引》规定,若基金名称带有“港股”等类似字样,应当将 80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股;80%以下的非现金基金资产投资于港股的,基金名称不得带有“港股”等类似字样,港股最高投资比例不得超过股票资产的50%。而对于指数型基金,基金名称可根据标的指数名称命名。业内人士表示,这样限定或杜绝沪港深基金在A股和港股间“风格漂移”的可能。

  指引还规定,80%(含)以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理) 。而80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员)。指数型基金,根据标的指数港股权重的不同,人员配备参照这一监管要求执行。

  此外,指引规定,基金参与港股通交易的,要求基金管理人应当在基金合同、招募说明书中全面揭示投资港股的相关风险。特别是对于基金参与港股通交易,将港股投资的比例下限设为零的,基金管理人应当在基金合同、招募说明书中明确揭示,基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。

  基金公司布局

  港股热情高涨

  从目前来看,重点通过港股通机制来参与港股的基金,目前多冠名“沪港深基金”或港股通基金。

  数据显示,近年随着沪港通和深港通相继开闸,基金公司布局港股热情大涨,纷纷发行可投资港股的基金产品。此前沪港深基金合同中,多数对投资范围的定义是“投资于香港联合交易所上市股票的投资比例占基金资产的0~95%”,同类基金之间港股配置比例也各不相同,一季报显示,有的基金目前港股配置比例超过80%,有的则不足20%。此外,也有很多基金经理仅有A股投资经验。对于新申报的基金来说,必须根据新规做出修改。

  前海开源基金产品开发部副总监李凯表示,从字面意思来看,新规应该是针对新注册的通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金,之前投资于港股市场的“老”基金,由于之前基金合同有相关比例约定,因此不会涉及调整。但不排除未来监管要求“老”基金通过变更注册来满足新的比例要求。

  一位业内人士表示,沪港通、深港通的开闸,加大了投资者布局港股的热情。数据显示,今年港股节节走高,年内涨幅已经超17%,最根本原因是港股市场具有低估值、高分红、价值股波动较低等优势,吸引了全球投资者的青睐。据他表示,未来还会积极布局这一类基金,并根据相关要求进行申报。此外,也有人士表示,将根据这一要求可能会引进拥有港股投资经验的人才,做好布局。

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