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后游资时代 A股的玩法变了
2016-10-11 10:34:40

一直以来,A股市场上活跃着这样一批资金,它们以秉承高频交易为理念,手法彪悍,敢于在涨停板上“接筹”,随后继续拉出“连板”行情,当散户蜂拥而入时,它们却高位换手离场,“涨停板敢死队”形象地描绘了这部分游资的特征。即便在2016年这样典型的投资“小年”里,“涨停板敢死队”驻扎的几家有名的营业部都会出现批量成交。但进入9月份,“野蛮游资”不再疯狂,“涨停板敢死队”更是悄悄退出大众视野。

  随着市场陷入低波动,游资大佬们也开始转变思路,公司价值被重新重视起来。在后游资时代,越来越多的机构投资者将成为市场主力军,投资者应顺应时代潮流,摒弃布局垃圾股的操作理念,逐步适应中长期的价值投资。

  英雄气短

  A股市场上有几个鲜明的流派,一是正规军,以公募基金、保险等机构为代表,炒长不炒短,他们是市场的主导力量,但市场关注度并不很高。另一个便是有名的涨停板敢死队,其手法彪悍,连续打板,翻倍行情往往容易吸引散户关注。

  十多年前,以“舵主”徐翔为代表的新一代股票界大佬凭借快速追击涨停、获利后快速撤出的操作策略,在熊市中仍获得可观收益。

  当年声名显赫的“宁波涨停板敢死队”共有三个营业部:银河证券宁波解放南路营业部、银河证券宁波和义路营业部和光大证券宁波解放南路营业部,“炒股不跟解放南,便是神仙也枉然”这句股谚也由此而来。但自从徐翔被查后,这些活跃于各大营业部的“野蛮游资”已明显收敛。刚刚过去的9月份,这批“涨停板敢死队”似乎悄悄堙没在众人的视线中,可谓来时如惊雷,去时若晨露。

  在“野蛮游资”的眼里,A股市场似乎不存在“不可做”的阶段,其高频交易的特征决定了这群人闲不住,即便在2016年这样的典型投资“小年”里,游资也在次新股、高送转等题材概念中玩得不亦乐乎。今年以来,每个月都有十几家证券营业部月成交额超过20亿元,月成交额超过50亿元的营业部也偶有一二,老牌敢死队也时不时冒个头。但步入三季度,“野蛮游资”不再疯狂,9月份“涨停板敢死队”驻守的营业部已堙没在众多营业部之中。

  据Wind资讯统计,各大证券营业部成交金额超过20亿元的仅有两家:华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部和中信证券有限公司杭州四季路证券营业部,成交金额分别为29.94亿元和25.05亿元。遍寻排名前一百的营业部已找不到昔日的“三巨头”。排名最靠前的光大证券宁波解放南路证券营业部9月成交金额仅为1.61亿元,排在第156位。从该营业部买卖的股票来看,游资玩的多是通用股份、宏盛股份这样的次新股,由于筹码不多,“油水”其实并不大。飞亚达和太阳电缆这两只股票倒是让人看到一丝“翻云覆雨”的手腕,其在9月份的走势颇为一致,两根长阳突击,涨停板拉升,获益一度超过20%,随后便是放量撤离,几根“大阴棒子”打下来,顺利出货。但与徐翔时代让人琢磨不透的“连板”行情相比,“涨停板敢死队”现下似乎有些“英雄气短”。

  换种玩法

  描莫尔街生态的电影《大空头》中有一句经典台词,“或许投资的最好定义是赔率对你有利的赌博”。当下时局已经不适合野蛮游资生存,“涨停板上的搏杀游戏”面临的也只有散常从根源上讲,资本具有趋利性,真正让这些大佬停手不做的是这个市场已经不适合这么玩了,这么玩已经赚不到钱了。

  8月以来,市场上呈现出“千股横盘”的景象,场内存量资金的机构和散户只能被动“僵尸化”。“涨停敢死队”纵然拉升,散户也只看不追,这使得游资颇为尴尬。一家私募人士跟记者笑谈,现在一个板后就差不多到头了,你敢继续拉,绝对有一堆人把筹码扔给你。

  随着市场陷入低波动,游资大佬们也开始转变思路,有人扑向一级市场,有人决定在新三板玩一把,也有人留在二级市场,只不过愿意换一种手法去玩,公司价值被重新重视起来。实际上,看看那些被游资炒作的股票,有一个非常惊悚的规律,就是当时看着气势如虹,但是时间拉长来看,这种股票回报其实非常差。这是短线敢死队高手的盛宴,是散户的绞肉机。

  在后游资时代,越来越多的机构投资者将成为市场的主力军。机构投资者的投资逻辑通常是长期稳健性投资,投资者应该顺应时代潮流,摒弃垃圾股炒作,逐步树立中长期价值投资的理念。

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