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做空背后:民生银行怎么了
2012-09-07 14:01:13

民生银行遭国际投行做空让“大嘴巴”史玉柱坐不住了!针对民生银行9月5日在香港和上海市场出现的暴跌,史玉柱通过微博说,“国际投行靠做空中国银行业和中国经济牟利。”

  当天下午,民生银行紧急召开投资人和分析师电话会议,澄清相关谣言,强调公司经营正常,资产质量未来发展可控,下半年不良贷款不会比半年报公布的有扩大趋势。“同时,由于五年前就提前准备应对,利率市场化对民生不会有太大问题。”

  昨日,民生银行股价企稳回升。截至收盘,H股反弹1.94%,报5.78港元/股;A股大涨3.84%,报5.68元/股。

  史玉柱称国际投行“靠做空牟利”

  自披露半年报之后,民生银行H股股价便倒下。9月5日,民生银行H股突遭摩根大通和瑞银“看空”研报狙击,盘中股价一度急跌近11%,最终全天重挫7.50%,收盘时报5.67港元/股,较半年报披露前的收盘价大幅缩水21%。当天,民生银行A股也大跌3.70%,收于5.47元/股。

  港交所披露的数据显示,民生银行9月5日H股成交金额高达12.5亿港元,其中沽空金额为2.61亿港元,占总成交额的21%。当天民生银行A股的成交金额也高达12.57亿元,较周二放大1倍有余。

  股价暴跌被指源于国际投行的“看空”研报。摩根大通和瑞银强调,尽管内资银行股上半年业绩符合预期,但它们正面临资产质素转差、央行减息导致银行净息差受压等问题。“同时随着内地经济增长放缓贷款需求转弱,预计未来两年贷款增长可能不足15%,再加上净息差收窄、中间业务受监管趋严,内资银行股盈利已在上半年见顶。”

  摩根大通还将民生银行H股评级从增持降至中性,目标价下调22%至7.25港元/股。瑞银甚至将民生银行评级直接标为“沽售”,目标价下调30%。上述言论致使香港市场的银行股被大举抛售,建设银行9月5日也被空头融券卖出2.54亿港元,沽空额位居港股沽空榜前五名。

  面对国际投行的“挑刺”行为,民生银行5日下午紧急召开投资者电话会议,澄清“资产质量可控,小微贷款问题不大。”微博已经沉寂近5天的巨人集团董事长史玉柱也直呼国际投行“靠做空牟利”,并驳斥称,“不良贷款和坏账是两个概念,纵观过去十年上市银行历史经验,不良贷款最终形成坏账比例仅为10%。而且经济下行,不良贷款轻微上升很正常。”

  史玉柱还不无调侃地说,“跌吧!跌吧!反正我们长期持有,靠分红维持生计。公司投资民生,账面仍有不少盈利。”

  券商指银行股已严重低估

  事实上,包括民生银行在内的银行股遭大举沽空并非没有预兆。过去一段时间,中资银行股成为港股沽空榜上的常客,就连建设银行、农业银行等大鳄也几度登榜。9月3日,民生银行H股的沽空额占成交额的比例一度达到49%。

  而在A股市场,近期也频频发生银行股在大宗交易平台被大幅折价出售的案例。9月3日,某卖家折价9.34%抛售500万股民生银行A股;9月4日,浦发银行被折价8.58%抛售200万股;9月5日,兴业银行被折价8.63%抛售200万股……9月5日银行股价重挫的同时,相关个股融券亦显著放量。

  业内人士认为,银行股遭做空与该板块的基本面走弱息息相关。上市银行半年报显示,民生银行、兴业银行、浦发银行等多家银行不良贷款均出现“双升”局面。截至上半年末,民生银行公司不良贷款余额89.76亿元,报告期内增长近20%;不良贷款率为0.69%,报告期内上涨了0.06个百分点。

  另外,上市银行的逾期贷款余额较年初显著增长31.3%至1263亿元。银河证券近期预计,三季度上市银行不良余额将继续温和缓慢上升,但强调在可控范围内,并下调2012年盈利增速至13.1%,其中,股份制银行下调至19.2%。

  不过,国泰君安昨日发布研报指出,银行虽面临诸多不利因素,但股价已严重低估,市场情绪底出现,建议逢低买入。“最近银行股股价异动背后暗藏玄机,大胆猜想可能是某一机构通过‘左手倒右手’的大宗交易冲击市场情绪,而后融券做空牟利。” 

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